奥飞数据(300738):数据中心建设持续推进,收入水平稳步提升-2023年半年报点评

2023年8月18号,奥飞数据发布2023年中报。公司1H23实现营业收入66711.52万元,同比增加21.65％;实现归母净利润7347.25万元,同比减少1.62％;实现扣非归母净利润6911.88万元,同比增长8.42％。单季度来看,2Q23实现营业收入34700.41万元,同比增加24.42％;实现归母净利润2931.07万元,同比减少9.59％;实现扣非归母净利润2711.36万元,同比减少17.78％。

   夯实算力底座,有序推进大型自建数据中心。数据中心是数字经济的底座,是建设数字中国不可或缺的重要一环,公司一直把提供优质的算力基础服务作为使命。按既定计划推进大型自建数据中心项目的建设,仍是公司2023年上半年经营工作的重中之重。1H23公司实现廊坊固安数据中心、广州南沙大岗数据中心的首期交付。同时,廊坊固安数据中心、广州南沙数据中心的二期建设也在稳步开展,天津武清数据中心、云南昆明数据中心等项目也按计划推进,预计在下半年将陆续开始首批机柜的交付。

   战略布局成渝国家算力枢纽节点。1H23公司以人民币31,000.00万元的对价收购成都万达电子科技有限公司的100％股权,并计划以该标的公司为主体在成都开展数据中心业务,该项目将成为公司在国家"东数西算"工程之成渝国家算力枢纽节点的重要战略布局。

   持续推进数据中心碳中和及新能源战略。响应国家双碳战略,1H23公司完成所有自建数据中心2022年度的碳中和认证。同时公司继续拓展新能源业务板块,截至2023年6月30日,奥飞新能源共实现并网发电72个项目;签约170个项目,签约合计约202.381MW。此外,公司通过专项投资基金投资了专注于锂电池核心材料、储能电池及系统研发与生产领域的厦门海辰储能科技股份有限公司,希望通过投资联动探索储能在数据中心及相关领域的应用前景。

   再融资助力数据中心项目建设。2023年1月,公司2022年度向特定对象发行A股股票的申请获得中国证监会出具同意注册的批复。2023年4月,公司完成了本次发行事宜,发行规模为12.26亿元。

   投资建议:受益于AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长,IDC业务发展整体提速,我们预计23-25年公司营业收入分别为14.67/19.99/27.77亿元,归母净利润分别为2.07/3.32/5.46亿元;对应2023年8月18日收盘价,P/E分别为42x/26x/16x,维持"推荐"评级。

   风险提示:数据中心建设不及预期,IDC业务发展不及预期,行业市场竞争加剧。