华电重工(601226):23H1业绩承压、毛利率修复,新签高增叠加氢能业务落地,看好业绩成长-2023年半年度报告点评

盈利预测与投资建议;

  23H1,公司新签合同额40.71亿元,yoy+32.7％。我们认为:短期看,公司有望受

  益23H1新签合同额高增;中长期看:1)海风市场空间广阔、核准提速,公司海风工

  程、钢结构板块有望受益:2)氢能业务开展迅速、23H1营收初具规模,产品落地、

  工程项目稳步推进,有望持续抢占市场。

  盈利预测与投资建议:考虑到公司在海风工程领域强竞争力叠加氢能业务稳步推进,

  预计公司2023-2025年营业收入96.09118.26、143.61亿元,同比增长17.1％、23.1％、

  21.4％,归母净利润3.21(前值预测4.71).4.20(前值预测5.31).5.32亿元(前值

  预测6.75),同比增长3.7％、30.6％、26.8％,对应EPS为0.28、0.36、0.46元。现

  价对应PE为24.4、18.7、14.7倍。维持"增持"评级。

   风险提示事件:海上风电业务开展不及预期,氢能源发展速度不及预期。