泽宇智能(301179):省内外营收均高增,推进创新业务强化成长-2023年中报点评

风险因素:电网公司电网信息化投入不及预期;市场竞争加剧;公司创新产品

  研发和市场拓展不及预期;公司江苏省外业务拓展不及预期。

   盈利预测、估值与评级:考虑股权激励费用支付＆研发投入超预期等因素,我们

  在调整相关经营及财务数据假设后,相应调整公司2023～2025年归母净利润预

  测分别为2.90/4.08/5.35亿元(原预测值3.26/4.33/5.66亿元),对应2023～2025

  年EPS预测为1.22/1.72/2.25元,当前股价对应2023～2025年PE分别为

  22/16/12倍。参考电力信息化行业公司(国电南瑞、东方电子、苏文电能)2023

  年20倍PE均值(基于Wind-致预期),并考虑到公司成长性更为突出,我

  们适当给予一定的估值溢价,给予公司2023年27倍目标PE,对应目标价33.20

  元,维持"买入"评级。