光迅科技(002281):业绩符合预期,AI拉动有望逐步体现-2023年半年报点评

事件:公司8月26日发布《2023年半年度报告》,实现营业收入28.15亿元,同比下降20.54％;归属上市公司股东的净利润2.39亿元,同比下降23.19％;

   归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.09亿元,同比下降29.37％。

   公司实现EPS(基本)0.32元。

   1、业绩符合预期,开拓新兴产品种类

   2023H1公司实现营业收入28.15亿元,同比下降20.54％;实现归母净利润2.39亿元,同比下降23.19％;实现扣非归母净利润2.09亿元,同比下降29.37％。

   单季度来看,2023Q2,公司实现营业收入15.47亿元,同比下降15.50％,环比上升21.95％;归母净利润1.37亿元,同比下降18.56％,环比上升33.82％;

   扣非归母净利润1.32亿元,同比下降18.24％,环比上升70.89％;此外,上半年受国内需求疲弱及行业去库存影响,公司营业收入和利润下降,业绩短期承压,环比修复。

   分产品来看,公司主营业务产品主要包括传输类产品、数据与接入类产品、其他产品及其他业务:

   1)传输类产品:2023H1公司传输类产品收入15.68亿元,同比下降15.84％,占营业收入比重为55.69％,同比增加3.11％,毛利率水平为29.39％,同比下降1.73pct;2)数据与接入类产品:2023H1公司数据与接入类产品收入12.30亿元,同比下降26.08％,占营业收入比重为43.69％,同比下降3.28％,毛利率水平为11.25％,同比下降2.43pct;3)其他产品及其他业务:2023H1公司其他业务收入0.16亿元,同比增加9.47％,占营业收入比重为0.62％,同比增加0.17％。

   2023H1,公司推进海外产能建设,马来西亚工厂持续推进。聚焦高速率光模块研发,800G光模块送样认证并有望陆续获得海外订单。在AI带动下,预计下半年比上半年会有更多需求;同时400G骨干网建设启动有望带动电信需求。

   公司作为光通信全产业链龙头企业,利用产品种类覆盖面广的优势,下半年有望进一步拓展海内外的市场空间,实现营收与净利润同步增长。

   风险提示:数通及电信市场需求不及预期、高速光模块市场进展不及预期