春立医疗(688236):集采影响短期业绩,静待否极泰来

受益诊疗恢复的核心标的,维持"买入"评级

   根据1H23公司业绩及脊柱集采相关情况,我们下调相关业务收入预测,预计23-25年归母净利润3.16/4.12/5.25亿元(前值3.78/4.86/6.14亿元),同比+3％/+30％/+28％,A股当前股价对应23-25年PE27x/21x/16x,H股当前股价对应23-25年PE15x/11x/9x,调整目标价至A股27.18元/H股18.90港元(前值为A股41.33元/H股30.13港元),维持"买入"评级。

   风险提示:新产品销售不及预期;集采产品放量不及预期。