昭衍新药(603127):收入持续强劲,生物性资产价值变动扰动利润

盈利预测与投资建议:考虑公司订单持续稳健,我们预计2023-2025年公司收入

  30.01、39.77、49.77亿元,同比增长32.32％、32.53％、25.15％,利润端源于非人

  灵长类价格或有波动,我们预计2023-2025年归母净利润11.12、13.62、16.36亿元,

  同比增长3.55％、22.42％、20.13％。公司在国内临床前CRO领域处龙头地位,未来

  有望通过拓展海外市场与产业链纵向延伸带来长期成长性,维持"买入"评级。

   风险提示事件:研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险

  产能升级不及预期风险、核心技术人员流失风险、原材料供应及价格.上涨风险、

  毛利率下降风险、Biomere收购后整合不及预期风险、汇率波动风险。