亚信安全(688225):产品、行业结构持续改善,核心赛道高增长-2023年中报点评

风险因素:网络安全行业政策落地不及预期;公司新产品研发进度不及预期;

  网络安全行业竞争加剧。

   盈利预测、估值与评级:结合公司2023年中报,维持公司2023-25年收入预测

  为21.57/26.98/34.47亿元。按照PS估值法,参考深信服、奇安信、安恒信息

  2023年平均PS估值5倍(相较于Wind-致预期),给予2023年公司目标市

  值108亿元(对应2023年5倍PS),对应目标价27元,维持"增持"评级。