重庆银行(601963):经营稳健,质量修复-2023年中报点评

风险因素:宏观经济增速超预期下行,资产质量大幅恶化;净息差水平超预期

  下行;区域经济发展不及预期;区域同业竞争加剧。

   投资建议:经营稳健,质量修复。重庆银行2023年上半年经营稳健,公司积极

  参与成渝双城经济圈、西部陆海新通道建设,推动主要业务稳健增长,资产质

  量和风险抵补能力改善。考虑2023年以来市场定价环境仍承压,我们调整公司

  2023/24/25年EPS预测为1.41元/1.51元/1.69元(原预测1.45元/1.57元/1.69

  元),当前A股股价对应2023年0.57XPB,根据三阶段股利折现模型(DDM)

  测算,给予公司A股2023年目标估值0.62xPB,维持目标价8.7元,给予公司

  H股2023年估值0.29xPB,对应目标价4.4港元,维持公司A、H股"持有"

  评级。