远光软件(002063):业绩稳健增长,创新业务带动下长期修复可期

事件:远光软件发布2023年半年报。2023年上半年,公司实现营业收入10.83亿元,同比增长20.97％;实现归母净利润8973.78万元,同比增长3.64％;扣非净利润为7912.01万元,同比减少0.36％。

   数字企业业务稳定增长,电力内外市场多点开花2023年上半年,公司数字企业业务实现营收8.81亿元,同比增长24.99％,增速较快。在国家电网,公司深入参与数字电网建设,在财务业务深化应用、财务数据智能分析、班组站所数字化管理、DAP业务拓展、国网数科公司业务合作等领域开展重点项目建设。此外,公司在电网(南方电网)、发电市场(国家电投、华能集团)、电力开拓市场(中国电建)、电力外市场(越秀集团)等市场持续推动各类项目进展,取得较好成效。

   加大创新业务布局,智慧能源/AI有望开启第二增长曲线:2023年上半年,公司智慧能源业务实现营收1.08亿元,同比增长6.13％。电力交易业务方面,进一步加强与国网数科公司业务合作,全面支持国网数科"网上国网"电力市场化服务专区建设。综合能源业务方面,公司协同国网数科支撑国家电网公司"能源工业云网平台"典型项目建设,为能源产业链上下游企业提供"互联共享、全域赋能"的能源生态服务。虚拟电厂业务方面,公司全面参与国网数科负荷云项目,将远光软件虚拟电厂平台中的资源响应能力评估、量价预测、交易策略及调控策略制定等方面研究成果整合到负荷云平台,实现资源充分利用及对负荷云项目的业务赋能。

   投资建议:公司长期收益电力数字化改革,且通过创新业务打造业绩第二增长曲线,预计下半年业绩营收维持稳健增长,利润端或有所修复。我们看好公司的发展,预测公司2023-2025年实现营收24.62亿元、28.72亿元、33.89亿元;归母净利润3.60亿元、4.01亿元、4.52亿元;EPS0.19、0.21、0.24,PE35X、31X、28X,维持"买入"评级。

   风险提示:行业竞争加剧;行业景气度不及预期;政策落地不及预期;技术创新进度不及预期。