皖新传媒(601801):携手华为深入合作智慧教育,双方有望实现优势资源互补

事件:近日,皖新与华为商用终端达成安徽省级分销合作共识,双方将共同为广大教育文化消费者带来更优质的产品与服务。合作期间,皖新将发挥本地化优势,与华为商用终端就市场推广、产品服务等方面展开深入交流与合作,共同为安徽省智慧教育的创新与发展贡献力量。此次合作将为华为商用终端在安徽省的发展注入新的活力,同时,也将为皖新带来新的发展机遇。

   智慧教育C端学习机产品已落地,有望逐步跑通商业化路径,为公司贡献业绩。公司积极拓展智慧学校C端产品线,携手华为共同打造教育普惠学习机,推出了"皖新学习机",目前已进入试营销阶段,可通过"皖新优阅"平台进行购买。硬件方面,"皖新学习机"采用了麒麟八核芯片、HarmonyOS＆amp;智控系统一键切换。软件方面,包括1)"辅学通":全方位辅助学习应用,学习资源从幼儿园到高中,包含各学科教材;同时专题模块上线口语测评、兴趣艺术等教学资源,全方位提供辅导。2)自主学习:邀请了安徽省内知名重点高中一线老师录制课程,以视频课程为基础、知识点为中心、自主性为导向,提供一体化微课交互平台。价格方面,华为C5E10.4英寸教育平板价格为1499元,相较于华为同款平板拥有价格优势。未来,随着华为openHarmonyOS功能升级,公司会继续与华为合作推出更多优质产品和学习内容,除硬件终端外,应用软件有望成为新的付费增长点。

   华为赋能皖新多业态,助力公司数字化转型。公司自2022年开始与华为云计算技术有限公司开展深度合作,成立战略规划实施委员会,组建了"皖新-华为云"项目联合实施团队,以数字产业化、产业数字化为核心,以科技融合和创新驱动为动能,推动各产业与数字技术深度融合,构建全周期、全渠道、全媒体的智慧业务体系,着力推进新零售、智慧教育、智慧供应链三大新业态领航发展,为新型文化业态成为公司未来发展支柱夯实基础。我们认为,公司作为传统发行企业,智慧化赋能有望实现提质增效,进一步提升运营效率。

   盈利预测与投资建议:我们维持公司盈利预测,预计2023-2025年,公司营业收入为140.58/164.15/188.20亿元,同比20.3％/16.8％/14.7％;归母净利润9.26/11.23/13.52亿元,同比30.8％/21.3％/20.3％。公司教育发行资质壁垒不变,图书发行业务得益于线上渠道拓展,营收有望持续增长。同时,智慧AI教育业务加速推进商业化,有望在贡献业绩的同时提升估值弹性。我们看好公司立足发行业务之外,在文化和教育方面未来发展的前景,维持"买入"评级。

   风险提示:生育率降低导致的未来学生数量减少风险;行业竞争加剧风险;智慧教育产品研发不及预期风险等。