光庭信息(301221):完善区域布局,发力汽车智能化-跟踪点评

事件:华为智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布,问界新M7累计大定数量超过5万台,超出市场预期。

   发力汽车智能化,光庭信息与头部企业在智能驾驶与智能座舱等方面建立了良好的合作关系。公司聚焦智能网联汽车软件的研发与创新,面向汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业的定制软件开发与技术服务。公司为华为鸿蒙的应用、移动地图数据及自动驾驶等提供技术服务,与问界汽车制造商赛力斯在智能座舱软件开发和整车测试等方面也有业务合作。在国内外的汽车整车厂方面,公司客户包括长城、长安、上汽、广汽、吉利等;同时,公司与蔚来等新势力厂商也保持着良好的合作关系。

   抓住汽车产业发展新机遇,布局华南市场。9月29日,光庭信息董事会、监事会审议通过了《关于使用部分超募资金投资建设光庭华南总部基地项目暨向全资子公司增资的议案》。建设华南总部基地,公司可以进一步深耕华南智能网联汽车产业机会,掌握华南地区最新的政策和技术趋势,提前接触优秀的智能网联汽车制造商,为未来的业务合作和资本运作打下坚实基础。

   2023H1业绩符合预期,智能驾驶与智能座舱收入快速增长。2023H1,公司实现营业收入2.72亿元。同比增长38.75％,实现归母净利润1025万元,同比增长123.55％,扣非归母净利润512万元,同比增长402.22％。分产品来看,公司智能驾驶/智能座舱/新能源收入分别为0.85/1.41/0.42亿元,分别同比增长48.60％/24.06％/84.21％。在智能驾驶和智能座舱渗透率持续攀升以及智能汽车爆款频出的背景下,公司有望长期受益。

   投资建议:我们预计公司23-25年营收分别为7.30、9.56、12.50亿元,归母净利润分别为0.83、1.26、1.82亿元,看好智能驾驶、软件定义汽车长期逻辑,维持公司"买入"评级。

   风险提示:业务需求不及预期;产品技术研发不及预期