网宿科技(300017):边缘算力+短剧出海带来增长新动能

IT服务龙头,边缘计算+短剧出海带来增长新动能网宿科技提供计算、存储、网络及安全等信息技术服务,赋能互联网、政府及企业客户快速、稳定、安全的IT能力。考虑到:1)Q1-Q3扣非归母净利同比维持高增长水平(44.06％/194.56％/88.83％);2)持续推进核心+创新业务的"2+3"布局;3)边缘GPU算力平台+短剧出海有望为公司业务带来新增长动能。我们预计公司23-25年归母净利润为3.35/4.07/4.77亿元。可比公司24E平均PE50.7倍(iFinD),目标价8.62元,维持"增持"。

   核心业务持续迭代:边缘KV+SASE+零信任边缘计算方面,网宿科技分布式、轻量存储技术服务"边缘KV",支持多个边缘节点间进行可靠数据复制和同步,以及数据分片和负载均衡,提高数据读写效率。云安全方面:1)继续推进"3+X+AI"SASE体系建设,开放网络、安全和边缘计算三大能力,融合AI能力到安全防御各环节。2023年7月,公司被Gartner列为SASE领域标杆厂商;2)围绕"身份可信、终端可信、行为可信、数据可信及平台安全",推出集RBI+SWG+EDR+ZTNA+数据防泄露于一体的零信任综合解决方案,助力企业安全更进一步。

   创新业务不断升级:MSP服务+液冷技术MSP服务方面,BigOps一体化运维管理平台获得统信、麒麟的兼容性互认证;推出数据可视化大屏BigV,提供丰富的行业模板和实用的组件,满足企业数据源图形化显示和可视化需求。液冷技术方面,子公司绿色云图自主研发的浸没式液冷技术,涵盖微型、中大型、集装箱数据中心解决方案,并可满足各行业定制化需求。2023年12月,由公司及绿色云图主导的《数据中心浸没式液冷系统单相冷却液技术指标和测试方法》正式发布,有效填补了行业标准空白,进一步推动浸没式液冷技术的落地。

   增长新动能:边缘算力+短剧出海边缘算力+短剧出海有望为公司带来新的增长动能。2023年8月,公司推出边缘GPU算力平台,基于全球分布的节点资源,提供高性能GPU算力资源,显著提升图形处理以及浮点运算能力,可应用于AI推理、图形渲染、视频处理、云游戏、AIGC等多种应用场景。据艾媒咨询数据,23Q3中国网络微短剧发行量达150部,近22年的全年的2倍。公司贴合短剧出海企业的业务场景与需求,打造短剧出海行业解决方案,一站式解决上传、分发、媒体处理、视频播放、版权保护等难题,助力企业出海。

   风险提示:AI技术落地不及预期、CDN行业竞争格局恶化。