梅花生物(600873):高管增持公司股份彰显长期发展信心

事件:2024年1月8日,公司发布公告,公司董监高及其他核心管理层合计35名成员计划自2024年1月8日起六个月内增持公司股份,拟增持公司股票合计不低于8000万元(含交易费用)。

   高管增持公司股份彰显中长期发展信心此次增持主要系基于公司在合成生物学领域已建立的核心竞争力,以及对行业广阔发展前景的预期,公司管理层对公司内在价值及未来发展潜力充满信心,有能力不断为投资者创造价值。此次增持计划不设价格上限,且增持计划实施期间、增持完成后5年内不减持增持的公司股份。

   积极分红,长期保持高分红、高股息率自2010年重组上市以来(除2011年外),公司一直以较高的分红率和股息率回馈股东,2011-2022年平均股息率、分红率分别实现4.0％和69.9％。上市以来公司累计分红金额高达91.5亿元,累计分红率达50.3％;近五年(18-22年)累计现金分红达51.4亿元,累计分红率为52.5％,平均股息率为5.85％。

   大额回购彰显长期发展信心除高分红外,基于对公司长期发展的信心和维护公司价值,公司19年以来多次推出股份回购方案。最新一次回购方案于2023年4月29日公布,拟以回购价格不超过12元/股,回购总金额不低于人民币8亿元,不超过人民币10亿元,回购期限为12个月,回购股份用于注销,减少注册资本。不仅如此,近三年公司均推出包括董监高及核心成员在内的员工持股计划,人员覆盖面广,彰显管理层对公司长期发展的信心。

   盈利预测、估值与评级我们预计公司2023-25年营收分别为279/309/324亿元,同比增速分别为0％/11％/5％,归母净利润分别为35/45/49亿元,同比增速分别为-21％/28％/9％,EPS分别为1.2/1.5/1.7元/股,3年CAGR为4％。鉴于公司主业集中度较高且景气改善,并深耕合成生物学打开成长空间,我们维持公司目标价15.52元,维持"买入"评级。

   风险提示:苏赖氨酸、玉米煤炭价格大幅波动,潜在竞争者的进入,合成生物学领域进展不及预期