雷神科技(872190):专业电竞PC及外设硬件设备商,"电竞+信创"双轮驱动新发展-公司动态研究报告

投资要点

   业绩稳步增长,专业电竞PC及外设硬件设备商雷神科技公司是一家专业电竞PC及外设硬件设备商,产品包括电竞笔记本、台式机,以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品,主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等场景。公司已形成"雷神(THUNDEROBOT)"和"机械师(MACHENIKE)"两大专业游戏电竞硬件品牌。

   公司主要收入主要来自于三个核心业务领域:笔记本电脑、台式机和周边外设及其他产品。其中,笔记本电脑是公司主要收入来源,其次是台式机。此外,公司通过销售周边外设及其他相关产品获取收入。总体上,公司的收入结构集中在硬件产品上,尤其是笔记本电脑和台式机,而游戏外设和其他产品也为公司贡献了一定比例的收入。

   公司2023年第三季度实现营收7.17亿元,同比增长13.10％,实现归母净利润0.04亿元,同比下降59.63％。前三季度共实现营收19.37亿元,同比增长7.07％,实现归母净利润0.28亿元,同比下降25.20％,利润下降的主要原因为受市场需求及消费电子行业景气度下降影响,公司主营业务产品销售毛利率有所下滑,其次公司积极开拓线下渠道及信创业务,扩大销售团队,销售费用有所增加。金融行业作为公司信创业务重点布局的方向之一,2023年陆续中标上海清算所、成都银行等多个项目,市场渗透率不断提升。

   "电竞+信创"双轮驱动高质量发展公司在电竞业务上形成了电竞笔记本、电竞台式机、外设周边三大产品阵列,并相继推出电竞路由器、电竞投影等新品类,与合作方共创打造电竞房、电竞酒店、电竞产业园等新业态,迭代HSR双模屏、星闪电竞鼠标等新技术,开发菲律宾、拉美等新市场,孕育发展新动能。

   信创方面,公司与一站式IP和GPU领军企业芯动科技签署战略合作协议,聚焦芯片技术、整机硬件的国产化研发和国产化适配工作展开深入合作,共同探索产业高质量发展的新路径,为加强信息技术创新的国产化生态建设,信创产业的高质量发展注入"新动能"。截止三季度末,除金融行业外,公司已累计中标八大行业近200个项目,成为中国信创产业