博硕科技(300951):产品质量深获认可,消费类＆新能源双轮驱动-事件点评

事件:

   2024年1月19日,苹果VisionPro开启预售,2月2日将在美国市场线上线下同步发售。

   点评:

   精密功能件深耕者,智能自动化装备发力成长。公司在消费电子领域耕耘多年,有望受益于苹果MR引领的XR创新浪潮。目前公司主要产品为精密功能件、智能自动化装备,广泛应用于消费类领域及新能车领域。公司能够根据客户个性化要求,设计、研发及定制不同领域的产品,满足客户对产品性能的不同需求。2023年前三季度公司实现营收9.27亿元,同比增长5.03％,实行归母净利润2.09亿元,同比下降16.82％。消费领域,公司与头部客户持续深入合作,把握客户深层次需求,整体销售规模不断扩大;新能车领域,随着客户渗透率不断提升,产品规模进一步扩大,成为公司重要的业务增长方向。

   定制化能力较强,快速响应客户需求。公司主动探索市场动向,具备较强的市场开发能力,积极把握市场先机,为公司业绩发展提供新引擎。公司加强与客户的沟通协作,通过为优质客户提供个性化的服务,敏锐接收市场动向,及时制定应对策略,迅速切入新兴领域市场。通过设立分子公司、地方办事处等方式,公司优化产业布局,合理配置资源,切实提升市场开发能力。公司能够快速响应客户需求,优秀的定制化能力赋能公司成长。

   运营管理经验丰富,产品质量有保证。公司核心管理层具备多年的行业运营管理经验,能够及时跟踪、调研并分析终端用户需求、上下游产业环境。通过精准把握行业发展方向,积极布局下游市场领域,凭借优秀的研发实力和快速交付能力,精准匹配响应客户需求,增强与客户的合作粘性。内部管理方面,公司加强成本管控及产品品控能力,生产效率及产品质量有保证。

   盈利预测与投资建议:公司不断提升技术研发实力及产品质量,多领域发力成长,预计2023～2025年营收分别为17.10、21.02、24.50亿元,归母净利润分别为3.33、4.08、4.86亿元,对应PE分别为15、12、10倍,给予"增持"评级。

   风险提示:行业竞争加剧,下游需求、盈利预测与估值不及预期