炬光科技(688167):23Q4利润超预期,收购瑞士SMO进一步增强光学技术实力-23年业绩快报点评

事件:2024年2月25日,公司发布2023年业绩快报,预计全年实现营业收入5.61亿元,同比+1.69％;归母净利润8968.00万元,同比-29.44％;扣非归母净利润7090.44万元,同比-15.24％。

   23Q4业绩超预期。分季度看,23Q4实现营业收入1.77亿元,同比+15.69％、环比+22.1％;归母净利润4671万元,同比+132.83％、环比+181.19％;扣非归母净利润4840万元,同比+218.22％、环比+295.51％。随着工业激光领域需求触底回升,叠加预制金锡材料、激光雷达发射模组、泛半导体制程核心系统(退火设备、新型显示等)、医疗健康等多个新兴领域业务持续放量,公司业绩出现明显拐点,收入、利润同/环比加速,23Q4利润超市场预期。

   完成对瑞士SMO收购,切入前沿微纳光学领域。2024年1月15日,公司发布公告,正式完成对瑞士SMO100％股权收购,将于24Q1并表。SMO从事用于光纤耦合、激光准直、光场匀化、光束整形等基于折射或衍射原理的精密微纳光学元器件,广泛用于数据通信、汽车投影照明、半导体制程、生命科学等领域。收购SMO不仅可以补充光刻-反应离子刻蚀、纳米压印、衍射微纳光学等技术,使公司的光学产品结构进一步从"微"进入"纳"的维纳光学技术领域;还能够拥有更为完备的微纳光学元器件产品结构,完成对更多光学产品类型的覆盖,加强并扩大与头部客户的合作。

   光子应用大师,收购SMO进一步增强在微纳光学的技术优势。炬光"产生光子+调控光子"底层技术全球领先,收购SMO进一步增强在微纳光学的技术优势,公司未来将持续整合两项底层技术拓展多个前沿应用场景。公司目前已布局泛半导体(激光退火、新型显示、激光键合等)、激光雷达、消费电子、医疗美容、线光斑3D打印等前沿应用,且客户均为国内外龙头企业。

   盈利预测:预计24-25年归母净利润为1.44、2.24亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:工业激光领域需求复苏不及预期;新兴业务放量进度不及预期。