云赛智联(600602):业绩稳定增长,算力业务前景可期-2023年报业绩点评

事件:公司发布2023年财务数据,业绩基本符合预期。

   业绩稳定增长,彰显公司综合实力。公司2023前全年营业收入52.63亿元(YoY+16.Og％)．归母净利润1.93亿元(YoY+6.70％),扣非归母净利润1.22亿元(YoY+146.92％);单202304营业收入15.58亿元(YoY+8.38％)．归母净利润0.37亿元(YoY+31.11％)。公司坚持"做优IDC、做强云服务、做深大数据"的战略发展路径,全年业绩仍保持了稳定的增长,彰显公司核心实力和综合能力优异。

   持续推动各项算力建设,公司智算业务前景可期。公司定位于中立第三方高端数据中心运营商,为目标客户提供高可用智算中心和高性能算力服务。2023年5月16日,上海市经济和信息化委员会公布了新一批明确符合《上海市数据中心建设导则(2021版)》的拟建数据中心项目名单,云赛智联松江大数据计算中心二期顺利通过拟建数据中心符合性评估和专家评审,取得数据中心建设能耗指标。2023年。公司松江大数据中心一期项目正式投入运营．110KV电力独立用户站交付使用,实现双路送电,为松江大数据中心扩容做好了准备,二期项目在获得数据中心建设能耗指标后已启动相关建设工作。项目拟投资建设高电量机架约1124个,合计IT功率22MW．项目建设总投资约为79,500万元,公司在AI及配套算力的相关业务有望持续走在行业前列。

   携手易点云推出GPT相关"易智汇"产品,进一步推动国内AI产业发展。2月27日,易点云与云赛智联子公司信诺时代签署了全国独家战略合作,在服务全国5万家中小企业的核心数据基础上,易点云通过升级OpenAIGPT自研的GPT+产品"易智汇"正式发布。自此形成"IT+AI"的全新业务模式,从而更好地赋能中国企业加速实现数字化转型升级。此前,GPT在国内使用有诸多限制,而此次易点云和信诺时代的全国独家战略合作,说明未来可能会有更多的潜在客户通过信诺时代无障碍、低成本、快速便捷地获取GPT使用权益,为公司带来潜在的业绩增长点。

   盈利预测于投资建议:考虑到今年受宏观经济影响,公司部分业务交付可能延期,调整公司2024-2026年营业收入分别至59.17/66.44/76.10亿元,归母净利润分别至2.29/2.99/3.62亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:AI推进不及预期、宏观经济增长不及预期、盈利预测不及预期。