中坚科技(002779):投资人工智能机器人厂商1X,Open AI加持下提升具身学习效率-点评报告

事件:公司发布公告:公司通过全资子公司TOPSUNUSAINC.("中坚美国")与兆新股份旗下香港兆新共同投资设立海外SPV公司,用于投资1XHoldingAS公司。

   观点:1X系全球首家实现商用的通用机器人厂家,产品已稳定出货欧美客户。1X前身HalodiRobotics于2014年成立于挪威,2020年成功获得来自美国安保服务龙头公司ADTSecurityServices的140台人形机器人订单,在全球范围内率先实现商用。意大利包装公司Altopack和挪威本土科技公司NorwegianStrongpoint也是1X重要客户。1X主要有两款人形机器人产品,分别为轮足机器人EVE和双脚机器人NEO,EVE是目前稳定出货、供应给客户的型号,NEO则仍在研发过程中,预计于2024年年中正式发布。

   1X机器人通过AI技术实现真正自主运行,已获OpenAI连续两轮投资。2023年3月,1X获得2350万美元A2轮融资,领投方为OpenAI旗下Startup基金以及著名风投老虎全球(TigerGlobal),OpenAI还向1X提供了人工智能芯片支持。2024年2月,OpenAI在1X的B轮融资中继续追加投资1亿美元,以示对1X的看好。

   1X之所以能够得到OpenAI如此青睐,是因为将具身学习的理念贯穿在研发过程中:要求机器人产品能够无操控自主运行、并通过大量重复操作提高运动的准确性和安全性,从而在本质上实现机器人的"类人性",而这需要人工智能为机器人提供学习内核。在1X近日公开发布的一段产品演示视频中,数十台EVE机器人在进行捡拾物体、开闭门等动作,这些动作的完成均基于完全的"端到端数据",即完全自主运行,无远程操控和电脑编程控制。OpenAI的资金与技术支持,将帮助1X更好实现其愿景。

   盈利预测及投资评级:出于谨慎性原则,暂不考虑此次投资带来的业绩增厚,我们预计公司2023-2025年分别实现归母净利润0.49亿元、0.86亿元、1.26亿元,对应PE分别为96.01、55.15、37.6倍。首次覆盖,给予"增持"评级。

   风险提示:上游原材料价格大幅度波动;海外新市场拓展不及预期;地缘政治风险;宏观经济不及预期;所引用数据来源可能存在错漏或偏差。