金石资源(603505):2024Q1业绩创历史同期新高,各项目稳步放量-公司信息更新报告

2024Q1扣非净利润同比增长83.44％,创历史同期新高,维持"买入"评级公司2024Q1年实现营收4.48亿元,同比增长166.49％;实现归母净利润6,053.56万元,同比增长74.94％;实现扣非归母净利润6,113.92万元,同比增长83.44％。公司2024Q1业绩创历史同期新高,业绩符合预期。我们维持公司盈利预测不变,预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.00、9.50、11.45亿元,EPS分别为1.16、1.56、1.89元,当前股价对应PE分别为27.0、20.0、16.5倍,我们看好公司量价齐升行情的延续,维持"买入"评级。

   公司各项目稳健放量,未来预期愈加明朗报告期内公司各项目经营情况如下:(1)单一萤石矿山业务:自产萤石精矿产量约5.6万吨、销量约5.4万吨,同比有所下降;销售价格同比有所上涨;净利润同比基本持平。(2)包头"选化一体"项目:生产萤石精粉约12.5万吨、无水氟化氢2.38万吨,销售无水氟化氢约2.4万吨、对外销售萤石精粉4.14万吨(不含金鄂博氟化工自用部分)。(3)江西金岭项目:生产锂云母精矿0.95万吨,销售锂云母精矿0.56万吨,毛利率约20％;期末锂云母精矿库存3.27万吨。2024年,公司单一萤石矿山计划生产各类萤石产品40-50万吨;包钢金石资源综合利用项目计划生产萤石粉50-60万吨、无水氟化氢15-20万吨;江西金岭锂业计划生产锂云母精矿7-9万吨。公司将视市场情况随时调整年度生产计划。未来随着年度目标的持续兑现,公司增长路径和预期已非常明朗。

   近期萤石价格表现超预期,后市行情更值得期待据百川盈孚数据,2024年(截至4月22日)萤石97湿粉均价3,350元/吨(含税),同比上涨11.9％(约357元),相比2023年均价上涨3.9％(约126元)。当前萤石97湿粉价格为3,510元/吨(含税),较年内低点上涨7.2％(约235元)。又据氟务在线4月22日数据,南北萤石市场报盘继续上涨100元/吨,当前相较4月初市场总计提升150-200元/吨,市场供应趋紧现状短时难以改善。在包钢金石项目逐渐放量的背景下,萤石行情表现较超预期,未来行情值得期待。

   风险提示:项目进展不及预期,产品价格大幅下滑,下游需求不及预期