同花顺(300033):一季度利润承压,AI赋能打造增长新引擎-公司信息更新报告

国内领先的金融信息服务提供商,维持"买入"评级2024年一季度公司收入小幅增长,利润承压。公司自研HithinkGPT大模型已正式发布,并陆续推出编程助手HiPilot、智能培训助手等应用,AI赋能有望为公司打造新的增长引擎。我们维持盈利预测不变,预计2024-2026年归母净利润为17.01、20.50、24.62亿元,EPS为3.16、3.81、4.58元,当前股价对应PE为35.5、29.5、24.5倍,AI赋能有望为公司打造新的增长引擎,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2024年一季报2024年Q1,公司实现收入6.19亿元,同比增长1.47％,实现归母净利润1.04亿元,同比下滑15.03％,实现扣非归母净利润0.99亿元,同比下滑14.58％。

   收入稳健增长,费用增长拖累利润(1)市场成交量持平,公司收入小幅增长。2024年Q1Wind全A成交额为51.93万亿元,较2023年Q1的51.85万亿元基本持平,公司收入实现小幅增长。(2)毛利率小幅提升。2024年Q1毛利率同比提升0.14个百分点至82.54％。(3)费用率增长拖累利润。销售、管理、研发费用率分别为18.19％、10.46％、48.80％,同比分别提升3.75、1.22、2.79个百分点,拖累利润增长。销售费用率增长主要系加大营销推广力度,销售人员薪酬及广告宣传费增加所致。研发费用率增长主要系公司继续加大研发创新投入,进一步加大对机器学习、自然语言处理、智能语音、图形图像识别与处理、数字人等关键技术攻关。

   HithinkGPT正式发布,AI助手陆续上线,AI赋能打造增长新引擎2024年1月,同花顺正式发布自研大模型问财HithinkGPT,成为业内首家通过网信办备案的金融对话大模型。问财HithinkGPT预训练金融语料达万亿级tokens,有7B、13B、30B、70B、130B五种版本,支持API调用、网页嵌入、共建、私有化等方式部署,在金融场景中表现出色,在多个金融领域的专业考试中,成绩显著优于开源模型。基于HithinkGPT,公司陆续推出编程助手HiPilot、智能培训助手等应用,AI赋能有望为公司打造新的增长引擎。

   风险提示:市场活跃度下降;研发投入效果不及预期;行业竞争加剧