中国天楹(000035):百兆瓦级重力储能项目充放电测试成功,储能业务打开成长空间-公司点评报告

事件:公司投资建设的如东100MWh重力储能项目首套充放电单元测试成功,该项目是全球首个百兆瓦级别的重力储能项目,此次测试的成功表明公司重力储能技术、新能源设备研发制造能力已达较高水平,有望较快实现整体项目的并网运营以及后续项目的商业化落地。

   如东重力储能项目为全球首个百兆瓦级重力储能项目,公司技术趋于成熟。如东重力储能项目总投资约6.5亿元,发电功率25兆瓦,可持续发电时间为4个小时,一个来回放电可达10万度,8个小时一个来回。重力储能技术是提高新能源消纳的有效方式之一,此次测试成功表明项目落地在望,将有效提升电网接纳可再生能源的能力,公司技术将得到市场进一步认可。

   公司积极布局重力储能领域,相关项目有序建设落地。除如东100MWh重力储能项目外,公司还规划了甘肃酒泉150MW/600MWh重力储能项目、新疆伊宁100MWh重力储能项目等共计13个重力储能项目,计划重力储能规模达10.86GWh,已签约规模达1.06GWh,其中300MWh重力储能项目已经开工,相关签约项目同时配有风电、光伏等上网指标,如东项目的成功有望催化其他项目的落地。未来重力储能业务有望成为公司新的增长点,带动公司业绩增长,进一步打开公司的成长空间。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年实现营收86.16/121.52/153.09亿元,归母净利润分别为11.06/15.35/18.20亿元,EPS分别为0.44/0.61/0.72元,PE为11/8/6倍,维持"推荐"评级。

   风险提示:市场竞争加剧;市场需求不及预期;经济波动风险。