天下秀(600556):WEIQ主业稳健,"AI+出海"积蓄增长动能-2024一季报点评

事件:公司公告2024年一季报,2024Q1,公司实现营收9.65亿元,同比+1.10％,归母净利润0.15亿元,同比-23.18％,扣非归母净利润0.09亿元,同比-46.59％。

   2024Q1WEIQ主业稳健,双端用户注册量延续增长。2024Q1公司实现营收9.65亿元,同比+1.10％。截至2023年,WEIQ天下秀红人营销平台注册红人数已达到293.5万,注册MCN机构数超过1.7万,注册商家数近20万,双端用户量持续增长,实现大部分活跃MCN机构的链接和红人覆盖。WEIQ持续迭代优化,通过数据产品、技术工具提升红人商业化效率,辅助红人更好的兑现商业化价值。同时通过完善的自助化交易流程和保障机制,吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业红人。

   职业教育深化海外合作,推出海外红人营销SaaS产品。一方面,天下秀教育深化全球伙伴的交流与合作,开展不同企业的双线型培训国际化新尝试,为全球新媒体营销人才的培养和发展贡献更多力量。另一方面,推出海外红人营销SaaS产品--Adream,为出海品牌和MCN机构提供红人营销独立站构建、电商CRM管理系统等多项服务,进一步夯实公司红人营销领域头部地位。

   积极布局人工智能等新技术,赋能更多新业态落地。面向客户端,虹宇宙平台经过一年的迭代升级,已形成了标准化的元宇宙场景服务系统,为数字文旅、数字营销、数字演出等多个领域提供了丰富的虚拟场景服务,成功实现商业化突破。面向红人端,"灵感岛文本生成算法"获国家网信办深度合成服务算法备案,"灵感岛"发挥公司社交营销中文语料库优势,提供30+功能模块,覆盖创作全场景,2023年已帮助数十万内容创作者完成近千万条内容创作。同时,AI技术也被公司运用到数据服务、内容服务等领域,持续完善红人生态圈布局。

   投资建议:我们预计2024-2026年公司实现归母净利润1.61/2.48/2.85亿元,同比+73.92％/+53.67％/+14.84％,对应PE为51.76X/33.68X/29.33X,维持"买入"评级。

   风险提示:宏观环境下行风险,新技术进展不及预期,市场竞争加剧