嘉诚国际(603535):再次中标希音仓储配送项目

公司发布公告,再次中标希音公司重要项目,公司将提供仓储配送服务,每年产生营收约3亿元。

   公司中标希音公司仓储配送重要项目。根据公司公告,公司于近日收到希音公司旗下全资子公司发送的两份《中标通知书》,公司将向甲方提供广东省佛山市、肇庆市、鹤山市等物流中心的仓储配送服务。该服务合同包括但不限于仓储(货物的收货入库点数、上架、退供、仓内理货、逆向接收、异常处理、运营管理等)、运输(装卸车、货物运输等)和其他相关服务。公司提供约13万平方米的物流中心,业务量预计约160万件/天的仓配一体化服务。合同期限为自合同签订日起2年(初始1年+无异议自动延续1年),预计该合同每年产生的营业收入约3亿元。

   持续拓展跨境电商业务,未来有望进一步拓展产业链。2024Q1,公司实现营业收入2.91亿元,同比增长0.17％,归母净利润0.65亿元,同比增长52.06％;毛利率39.8％,同比提升13个百分点,归母净利率22.4％,同比提升7.7个百分点。受益于嘉诚国际港全面投入使用,公司Q1业绩获得大幅增长。目前,公司已与全球四大知名的跨境电商平台企业均达成合作,公司为跨境电商提供仓储服务的面积超过百万平方米,并且在未来5年内有望持续投入新产能。展望2024年全年:1)嘉诚国际港将在今年全面释放利润增量;2)公司海口仓储项目有望在年内投入使用,将主要用于免税品物流服务,下半年或有望贡献利润;3)公司有望持续深化并拓展跨境电商客户服务链条,承接客户更多航空运输业务、关务服务等。

   维持"强烈推荐"评级。公司立足优质高标仓资源,筑巢引凤,吸引快速成长的新兴跨境电商平台客户,继而有望拓展服务链条,产能释放叠加服务链条拓展有望催化业绩。短期而言,今年公司将显著受益于嘉诚国际港带来的租金收益。考虑到本次中标项目尚未签订正式合同,维持盈利预测,预计2024-26年公司归母净利润分别为3.0/3.4/4.1亿元,公司当前股价对应P/E分别为13.4/11.8/9.7倍。

   风险提示:仓储产能释放不及预期、需求不及预期。