泽宇智能(301179):电力信息化迈入新时代,带来业务新增长-公司点评

公司2023年业绩符合预期,各项业务稳步增长

   公司成立至今专注于电力信息系统整体解决方案,深耕电力软件服务行业20余年,业务范围包含电力咨询设计、系统集成业务、工程施工及运维。2023年实现营业收入10.62亿元,同比增长22.96％;扣非净利2.25亿元,同比增加19.74％。其中,系统集成业务营收约6.96亿元,同比增长2.58％,施工及运维业务营收约3.07亿元,同比增长125.27％,电力设计业务营收约0.51亿元,同比增长11.14％。

   以电网需求为导向,持续优化、创新研发

   2023年公司研发费用增长50.58％,产品研发获得多项突破,推出多个新产品,包括变电站智能巡视算法及巡检机器人、微电网综合能源管理平台、分布式群调群控融合终端、智能光纤配线管理系统等产品,旨在响应电网智能巡检代替人工巡检的要求、解决分布式能源接入比例过高带来的并网及管控问题、解决电网光纤故障诊断及检修及时响应问题。在中国电科院和国网电科院举办的2023年智能巡视算法专项验证比赛,入选年度综合十强团队。

   多元化拓宽市场,大力发展省外业务

   公司在稳定江苏市场的同时,持续拓展省外市场。2023年公司在江苏地区实现营收约5.51亿元,同比增长35.16％,省外实现营收约5.11亿元,同比增长12.31％。其中北京、安徽、福建等地占比较高。未来公司将进一步提升省外市场收入占比。

   投资建议

   我们预计2024年-2026年归母净利润分别为3.33/4.29/5.65亿元,对应PE分别为17.07/13.22/10.04,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示

   市场竞争加剧风险;上游供应商集中的风险;下游客户集中的风险;