科力装备(301552):汽车玻璃总成组件龙头,量价提升持续成长-投资价值研究报告

#核心观点：

   1、科力装备是国内规模最大的注塑类和挤出类汽车玻璃总成组件供应商，产品种类全、覆盖车型多，市场占有率逐年上升。

   2、公司主要客户包括福耀玻璃、圣戈班等国内外知名汽车玻璃厂商，产品出口多个地区。

   3、受益于新能源车快速发展，高附加值汽车玻璃渗透率提升，行业集中度提高，公司同步开发能力突出。

   4、乘用车产销稳步增长，新能源车销量快速提升，推动汽车玻璃组件行业需求增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年营业收入为5.72、6.73、7.93亿元；归母净利润为1.58、1.86、2.22亿元。6-12个月远期合理估值区间19.27-20.24亿元，对应2024年PE估值区间12.23-12.84倍。

  

   #风险提示：

   1）盈利预测假设不成立或不及预期的风险；2）经营风险；3）技术风险；4）财务风险；5）内控风险；6）募集资金投资项目风险；7）宏观经济与汽车周期性波动的风险；8）国际贸易摩擦导致的经营风险；9）芯片短缺对汽车行业带来的风险；10）汽车行业市场环境变动的风险；11）原材料价格波动的风险；12）汇率波动的风险；13）科技创新失败的风险；14）向新能源车领域发展不达预期的风险；15）公司与同行业可比公司信息可比性差异的风险；16）外部不利因素带来的经营风险；17）所得税优惠政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。