芯动联科(688582):业绩持续表现优异,高可靠+定点下游放量趋势明显

2024年中报业绩表现优异,持续看好公司兑现业绩

   公司发布2024年半年报,实现营业收入1.37亿元,同比增长42.04％;实现归属上市公司股东的净利润5645.20万元,同比增长38.07％;实现归属上市公司股东的扣非经常性损益的净利润4748.66万元,同比增长59.99％。业绩持续表现优异,看好公司产品市场渗透率提升未来业绩持续兑现。

   签订经营重大合同订单,下游放量趋势凸显

   公司于2024年7月5日发布公告,与客户签订一笔日常经营销售合同,向客户Q及其分公司客户P销售一批陀螺仪和加速度计产品,预计合同在2024年12月31日前实施完毕,合同金额约1.222亿元人民币(含税)。合同内容,销售一批陀螺仪和加速度计产品。成为公司自上市以来,公开发布的最大一笔销售订单,下游放量趋势日渐显现。

   定点智驾客户,民用市场蓄势待发

   公司于2024年7月24日发布公告,收到国内某知名汽车企业(根据与客户的保密协议,无法披露客户的具体名称,以下简称"客户")的定点通知。客户选择本公司作为零件的供应商,具体产品供应时间、价格以及供应量以签订的供应协议及销售订单为准。进一步提升公司在汽车市场的影响力,有利于提升公司的整体竞争力。

   投资建议

   我们看好公司长期发展,高可靠+民用市场有望支撑公司未来数年的收入高增长,维持盈利预测为:2024-2026年营业收入为4.72/6.84/9.68亿元;2024-2026年预测归母净利润分别为2.37/3.26/4.02亿元;2024-2026年对应的EPS为0.59/0.82/1.01元。公司当前股价对应的PE为49/36/29倍,维持"买入"投资评级。

   风险提示

   1)技术研发突破不及预期;2)下游需求不及预期;3)核心技术人员流失;4)原材料成本大幅波动影响毛利率;5)市场竞争加剧影响毛利率的风险。