易点天下(301171):上半年业绩同比高增,AI化营销链路实现闭环-半年报点评

业绩概览:公司发布2024年半年报。2024H1,公司实现营业收入10.86亿元,同比增长8.80％;实现归母净利润1.32亿元,同比增长10.44％;实现剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润1.40亿元,同比增长39.87％。2024Q2,公司实现营业收入6.05亿元,同比增长15.23％;实现归母净利润0.82亿元,同比增长4.73％。

   效果广告收入同比高增,直接类客户占比显著提升。分地区来看,2024H1公司实现境外收入9.28亿元,占总收入的85.43％;实现境内收入1.58亿元,占总收入的14.57％。从业务类型看,2024H1公司效果广告营销业务收入同比增长11.24％至10.47亿元,占总收入的96.46％;广告销售代理业务收入同比下滑36.58％至0.35亿元,占总收入的3.21％。从客户类型看,2024H1公司电商类客户收入同比增长10.32％至2.69亿元,占总收入的24.79％;应用、娱乐代理及其他类型客户收入同比增长8.04％至8.13亿元,占总收入的74.88％。公司凭借技术能力获得客户青睐,2024H1直接类客户收入占比提升10.18pct至71.54％。

   完成AI化营销链路闭环,发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案。2024H1,公司坚持以营销+AI驱动企业数智出海,完成了市场洞察-营销策略-素材生成-预算分配-数据反馈的AI化营销链路闭环,实现智能营销全链路覆盖。2024年5月,公司发布了"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案,以AIGC数字营销创作平台KreadoAI、数据分析＆增长模型平台数眼智能、智能化多云管理平台Gears三大核心产品为引擎,为出海企业提供从多云持续交付、多云财务管理、出海路径规划、产品智能化升级到数字化营销推广的全链路解决方案,助力出海企业以更低成本提升全球化运营效率,推动出海业务增长飞轮。

   赋能多行业客户切入新市场,效率提升初显成效。2024H1,公司助力传音切入全球新兴市场,实现CPM成本降低57.44％、品牌声量提升146％,推动了数字媒体与内容营销互驱发展。公司旗下子品牌zMaticoo与腾讯WeTV合作,在东南亚市场实现高效变现。公司以数据驱动策略调整,将流量按价值分层匹配不同预算,并助力WeTV保持较高竞价胜率。此外,公司赋能中国智能家居乐歌,推动其在美国市场的增量提效。在公司技术支持下,乐歌实现了订单增长1.45倍、转化率提升118％、收入增长136％。

   盈利预测:公司以"AI+BI+CI"全链路数字化解决方案赋能多行业客户出海,降本增效已见成效。我们预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.82/3.57/4.32亿元,分别同比增长29.8％/26.8％/20.8％。对应PE22/17/14x,维持"买入"评级。

   风险提示:政策监管风险;行业竞争加剧风险;汇率风险。