圣湘生物(688289):呼吸检测业务高增,关键领域持续突破-2024年中报点评

事件:公司发布2024年中报,24H1年实现收入7.2亿元(+67.6％),实现归母净利润1.6亿元(+70.9％)。24Q2实现收入3.3亿元(+40.2％),实现归母净利润0.8亿元(+139.0％)。

   分子诊断各业务线实现多点开花。在呼吸道疾病领域,一般夏季为呼吸道流行淡季,公司24Q2在呼吸道业务上仍然保持强劲增长,门、急诊精准诊疗和居家自检的旺盛需求持续拉动业绩增长,24H1呼吸道类产品营业收入已与去年全年总额基本持平。妇幼业务上,柯萨奇病毒、人MTHFR基因多态性检测等产品矩阵进一步完善测序领域,HPV快速检测法能在40min内完成全流程检测。血源业务上,HBVRNA检测的获批补全了乙肝病毒全流程诊疗指标检测的拼图。测序领域,高通量基因测序仪SansureSeq1000已提交注册申请,tNGS、mNGS和WGS等检测技术已应用于耐药防控等临床痛点领域。

   持续推进国际化生态建设。国际化是公司中长期的重点战略布局,报告期内,公司在积极布局印尼本地化生产与服务,加强与当地卫生系统和政府合作,接待由老挝、斯里兰卡、坦桑尼亚等8个国家政府官员和医疗技术专家组成的"发展中国家应急救护能力建设研修班"参访公司。在中东地区开展HPV检测项目合作,在非洲地区开展宫颈癌防控、血源性传染性疾病精准诊断等学术课题,持续拓展全球化布局。

   盈利预测与投资建议。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为15/20/27亿元,归母净利润分别为3.5/4.7/6.5亿元。公司多条业务线进入放量增长期,建议持续关注。

   风险提示:行业竞争加剧风险、销售收入季节性波动风险、研发进展不及预期风险。