捷众科技(873690):2024H1归母净利润高增102％,立足汽车零部件拓展新能源汽车市场-北交所信息更新

2024H1营收1.12亿元(+20.12％)、归母净利润2,742.77万元(+102.37％)公司是专注于精密汽车零部件的国家级专精特新"小巨人"企业,主要产品为汽车雨刮系统零部件、汽车门窗系统零部件和汽车空调系统零部件,尤其是精密塑料齿轮等精密注塑件在国内具有较高的知名度。2024H1实现营收1.12亿元(+20.12％)、归母净利润2,742.77万元(+102.37％)、扣非归母净利润1843.81万元(+55.79％),毛利率升至38.19％;2024Q2单季度实现营收0.61亿元(+15.69％)、归母净利润1143万元(+44.23％)、扣非归母净利润1056万元(+45.3％),毛利率环比维稳。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为0.54/0.67/0.84亿元,对应EPS分别为0.82/1.02/1.27元/股,对应当前股价PE分别为14.1/11.4/9.1倍,我们认为在我国汽车行业稳步复苏、出口端边际好转的背景下,公司未来产能释放有望带动业务规模持续扩大,维持"增持"评级。

   三大业务毛利率齐增长,海外业务进展顺利、同比增长38％至1717万元2024H1汽车雨刮系统与汽车门窗系统零部件分别创收6004万元(+19.76％)、4162万元(+26.87％),增幅较大,主要客户上海恩坦华对于公司汽车门窗系统零部件业务增加。盈利水平来看,2024H1汽车雨刮系统、汽车门窗系统与汽车空调系统零部件毛利率均实现同比上升,分别为39.30％(+4.53pcts)、35.84％(+3.04pcts)、41.31％(+4.62pcts)。销售区域方面,公司产品已销往墨西哥、波兰、法国、德国、泰国等地,上半年公司外销收入增长38％至1717万元。

   投资墨迅科技寻求业务协同,募投项目预计2026年5月10日达可使用状态投资墨迅科技:公司上半年投资江苏墨迅科技有限公司,前者精密注塑件产品可配套墨迅科技执行器,后者目前已拥有包括北汽华为、江淮华为、极氪、长城汽车等汽车行业客户(试用用户),两公司业务存在协同性和互补性。募投项目:截至2024年上半年末公司上市募投的"新能源汽车精密零部件智造项目"已累计投入募资总额的16.28％,预计2026年5月10日达可使用状态。未来产能的逐步释放为公司业务拓展增添更多可能性。

   风险提示:质量控制风险、客户相对集中风险、行业周期性波动风险