顶点软件(603383):信创核心交易系统于多家券商稳步推进

业绩简评2024年8月26日,公司披露2024年度中期业绩:公司2024年上半年实现营收2.7亿元,同比下滑4.9％;实现扣非后归母净利润0.4亿元,同比下滑23.1％;剔除股份支付费用影响的扣非后归母净利润为0.5亿元,同比下滑27.8％。2024年第二季度,公司营业收入为1.3亿元,同比下滑13.9％;扣非归母净利润为0.3亿元,同比下滑20.8％。

   经营分析公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1.7亿元,同比下滑14.9％,公司收入确认及收款均受到金融行业客户IT投入放缓,项目立项、实施、验收时间周期拉长的影响。剔除股份支付费用影响的成本费用之和同比下滑0.2％,略快于营收增长,预计下半年持续降本提效。此外,由于增值税退税减少,其他收入较上年同期也有所减少。

   信创方面,公司新一代信创核心交易系统A5在关键项目上推进顺利,报告期内在中信证券、南京证券、上海证券等7家券商项目同步推进中。财富管理领域的产品全面实现信创适配并通过生产验收。报告期内,公司继续深耕和积极拓展大资管领域,已为银行理财子、证券资管、保险资管、公募基金等资管机构提供最前沿的投、研、销、管、控数字化服务,在资管营销CRM、产品运营领域保持领先地位,并在新一代投资及风险管理领域打造创新的基础平台。

   盈利预测、估值与评级根据2024年中报我们预计2024～2026年营业收入分别为7.3/7.5/7.7亿元,同比增长-1.8％/2.9％/归母净利润分别为2.2/2.3/2.4亿元,同比增长-7.1％/5.0％/5.4％,对应24.2/23.1/21.9倍PE,维持"买入"评级。

   风险提示新业务、区域或信创拓展不及预期;公司控费不及预期;行业竞争加剧;减持风险。