天地科技(600582):经营业绩稳步增长,公司新签订单表现良好-2024半年报点评

事件:

   2024年8月28日,天地科技股份有限公司公告《天地科技2024年半年度报告》。

   点评:

   24H1我国原煤生产基本稳定,公司经营业绩稳步增长

   公司业务发展与煤炭行业息息相关,近年来煤炭行业发挥"托底保障"作用,增产保供成效显著,连续三年产量创历史新高。根据国家统计局的数据,2024H1规上工业原煤产量为22.7亿吨,生产基本稳定,高端煤机装备需求较高。2024年上半年公司经营业绩实现稳步增长,报告期实现营收148.89亿元,同比增长2.29％;实现归母净利润15.32亿元,同比增长10.49％。

   积极响应设备更新政策,公司新签订单表现良好

   2024年3月7日,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出加快淘汰落后产品设备,提升安全可靠水平,促进产业高端化、智能化、绿色化发展。公司积极响应国家设备更新政策,2024上半年天地奔牛、上海煤科等4家单位新签合同超过20亿元,北京华宇依托整体技术优势成功签订总包项目7.6亿元,开采研究院利用压裂、快掘等领先技术优势签订合同4.5亿元,公司整体新签订单表现良好。

   盈利预测

   中性情景下,我们预计公司2024-2026年实现营收332.02、369.16、406.24亿元;实现归母净利润27.15、30.22、33.31亿元,EPS分别为0.66、0.73、0.80元/股,对应2024年PE8.31倍,维持"增持"评级。

   风险提示

   市场竞争风险:随着煤炭行业产能持续优化,全国新建煤矿数量和生产煤矿数量有所减少,行业面临竞争加剧风险。

   下游需求变化风险:未来若下游行业需求出现下行,将对公司业务收入和经营业绩产生影响。

   经济增速低于预期:行业增长主要依靠固定资产投资的提升,在宏观经济增速波动或低迷的情况下,行业需求将受到影响。

   原材料价格波动风险:钢材等大宗商品价格变化将导致公司生产成本存在上升风险。