绿能慧充(600212):充电桩营收延续高增,股份支付费用影响盈利-公司信息更新报告

充电桩营收延续高增,股份支付费用影响盈利公司发布2024年半年报。2024年上半年,公司实现营收3.9亿元,同比+54％;实现归母净利0.01亿元,同比-72％。2024H1公司综合毛利率28.6％,同比+3.9pcts;销售/管理/研发/财务费用率分别为13.3％/9.3％/5.6％/-0.2％,同比分别+2.0/+2.1/+1.2/-0.5pcts。2024H1公司充电桩销售收入延续高速增长,但摊销了大额股份支付费用(2023年同期没有该项支出),且管理费用、销售费用、研发费用增加幅度相对较大,致利润端下滑,我们下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利为0.39、1.02、1.76亿元(原为1.3、2.5、3.7亿元),EPS为0.06、0.15、0.25元/股,对应当前股价PE为90.0、34.8、20.2倍,公司充电桩产品具备品牌竞争力,有望充分受益充电桩行业发展,维持"买入"评级。

   对外投资收购中创航空57％股权,进军重载工业无人机业务2024年上半年公司以自有资金6270万元对中创航空进行增资并收购其股东持有的部分股权,并于2024年7月完成工商变更登记。本次收购完成后,公司持有中创航空57％的股权,成为其控股股东。中创航空专注工业级无人直升机,已拥有国内领先的无人直升机飞控核心技术,自主研发的纵列式双旋翼无人直升机具有大载荷、长航时、高可靠的特点,广泛应用于应急救援、应急通信,森林消防、物资投送、电力吊装,后勤保障等领域。随着国家及各地方政府对低空经济支持政策的不断出台,工业无人机在森林防火、应急救援、物资投送、电力吊装等低空经济领域的应用不断深入,工业无人机市场规模将迎来快速增长阶段。产品端:(1)飞控系统;(2)ZC500无人直升机。采用纵列式双旋翼结构,纵向重心范围大,最大起飞重量650Kg,有效载荷260Kg,最大飞行高度6500米,最大速度160千米/小时,抗风能力强。(3)ZC300无人直升机。采用纵列式双旋翼结构,机体结构紧凑,抗风能力强,最大起飞重量300Kg,额定任务载荷100Kg,最大速度140千米/小时,抗扰动能力强。

   风险提示:充电桩行业竞争加剧、出海进度不及预期。