新点软件(688232):亏损持续收窄,三季度营收同比实现正增长-2024年三季报点评

业绩表现

   公司于2024年10月25日发布2024年三季报业绩

   【整体业绩】

   (1)24Q1-Q3营收12.58亿(-8.71％),归母净利润-0.14亿(持续缩亏),扣非归母净利润-0.86亿(持续缩亏)。

   (2)24Q3单季营收4.74亿(+1.63％),归母净利润0.10亿(扭亏为盈),扣非归母净利润-0.11亿(持续缩亏)。

   【毛利率、现金流】

   (1)24Q1-Q3毛利率60.94％,同比下降2.09pct;24Q3单季毛利率60.22％,同比下降4.30pct。

   (2)24Q1-Q3经营活动现金流净额-1.78亿;24Q3单季经营活动现金流净额-0.52亿(+474.34％)。

   【费用率】

   (1)24Q1-Q3销售/管理/研发费用率29.96％/9.51％/27.12％,销售费用率同比减少7.42pct,管理费用率同比减少0.46％,研发费用率同比减少0.29％。

   (2)24Q3单季销售/管理/研发费用率26.42％/7.99％/23.18％,销售费用率同比减少3.27pct,管理费用率同比减少1.93％,研发费用率同比减少3.17％。

   注:括号内均为同比增速

   业绩点评

   三季度营收同比实现正增长,整体利润亏损持续收窄

   公司单三季度营收已然实现同比正增长,利润实现扭亏为盈。环比来看均是持续向好的趋势,降本增效的结果显著。我们认为伴随公司在招标人端积极推进SaaS化、以及基于2024年7月18日国资委、发改委联合印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》的政策意见指导为公司打开央国企市场,公司全年业绩有望持续向好。

   盈利预测与估值

   我们预测公司2024-2026年实现营收22.4/25.6/29.9亿元,同比增速分别为-8.13％/14.28％/16.49％,对应归母净利润分别为2.35/2.84/3.41亿元,同比增速分别20.74％/20.61％/20.40％,对应EPS为0.71/0.86/1.03元,对应PE为47.95/39.76/33.02倍。

   风险提示

   智慧招采竞争加剧、政策推进不及预期。