您的位置:爱股网 > 个股评级
股票行情消息数据:

中国石油(601857):Q3业绩超预期,产业链一体化抗油价波动能力凸显-季报点评

天风证券   2024-10-30发布
2024Q3业绩超市场预期公司2024Q3营收7024亿元,同比-12.4%,其中归母净利润439亿元,同比-5.3%,Q3油价单边下行情况下,公司归母净利润环比+2.3%,业绩超市场预期。上游板块原油实现价格折价大幅缩窄Q3原油产量同比+0.8%,天然气产量同比+7.1%。Brent价格Q3同比-8.4%,但是公司原油实现价格同比-2.4%,主要是折价收窄,Q3实现价格相对Brent折价仅3美金/桶(去年同期折价8.3美金/桶)。EBIT为526亿元,同比+54亿。

   油价下行叠加成品油终端需求疲软,炼油板块利润承压由于终端需求较弱,公司压降成品油产量,Q3原油加工量同比-7%,成品油产量同比-11%(其中汽油/柴油/煤油的产量同比分别-13%/-13%/-3%),炼油板块经营利润13亿,同比减少约79亿,我们认为可能原因1)油价单边下行库存损失;2)终端需求疲软量价均受影响。

   化工板块增产增销高效化工产品和化工新材料,Q3乙烯产量同比+15%,化工业务实现经营利润4亿,同比略微增加1亿。天然气销售盈利表现亮眼Q3经营利润85亿元,同比+31亿,主要来自单位实现价格同比提升9.2%,国内天然气销售同比+3%。

   盈利预测与投资评级:维持24/25/26年盈利预测1703/1793/1901亿元,A股对应PE8.8/8.4/7.9倍,H股对应PE5.2/4.9/4.7倍。A股对应24年分红收益率5.7%,H股对应24年分红收益率9.6%。维持"买入"评级。

   风险提示:经济衰退带来原油需求下降,从而导致油价大幅跌落的风险;未来新项目投产不及预期的风险

电广传媒相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
爱股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29