中航沈飞(600760):短期承压,努力推动航空强国建设不断开创新局面

事件描述10月30日,公司发布2024年三季度报告。根据公告,2024年前三季度公司营业收入为252.98亿元,同比下滑26.95％;归母净利润为18.18亿元,同比下降23.12％。合同签订进度影响营收,公司积极探索新兴领域公司三季报显示,受合同签订进度影响,相关产品既定需求未如期签订合同,公司营收出现下滑。

   公司9月30日的投资者关系活动记录表显示,公司为大型国有航空装备制造企业,在"低空经济"产业方面具有天然的优势,目前,公司正处于积极探索阶段。未来,公司将在航空工业集团的总体部署下,抢抓"低空经济"发展先机,以民用无人机研制、军民通用技术转化为突破口,探索应用场景构建、运营体系保障等发展模式。

   投资建议预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.03亿元、45.05亿元、54.20亿元,同比增速为23.1％、21.7％、20.3％。对应PE分别为34.53倍、28.38倍、23.59倍。维持"买入"评级。

   风险提示下游需求低于预期,研发不及预期,产能释放不及预期。