凯格精机(301338):营收增长稳健,Q3业绩亮眼-2024三季报点评

事件:公司发布2024年三季报

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   公司营收增长稳健,Q3业绩表现亮眼2024Q1-3公司实现营收5.77亿元,同比+31.57％;实现归母净利润0.44亿元,同比+5.39％,扣非归母净利润0.39亿元,同比+28.12％。单季度看,2024Q3,公司实现营收2.18亿元,同比+43.93％,归母净利0.17亿元,同比+143.76％,扣非归母净利0.15亿元,同比+207.72％。

   利润率有所下滑,费用率管控良好2024Q1-3公司实现销售毛利率32.38％,同比下滑4.04pct,销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为13.56％/5.40％/9.35％,分别同比下降2.16/1.56/3.12pct,公司期间费用率管控良好。

   客户资源优质,渠道布局全球凯格精机与国内外众多知名企业建立了良好的合作关系,获得了包括富士康、立讯精密、华为、鹏鼎控股、比亚迪、中国中车、海康威视、京东方、木林森等各下游领域龙头客户的订单和认可。同时,公司在全球七十多个国家和地区注册了商标"GKG",产品销往全球五十多个国家与地区。

   投资建议与盈利预测我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元,对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股,按照最新股价测算,对应PE估值分别为59/45/38倍,维持"增持"评级。

   风险提示外部环境变化的风险、市场竞争加剧风险、产品技术研发的风险、应收账款的风险、下游行业发展波动的风险。