保利发展(600048):单月数据强势反弹,年内一线城市拿地金额超七成-公司信息更新报告

单月数据强势反弹,年内一线城市拿地金额超七成,维持"买入"评级保利发展发布2024年10月经营简报,公司10月签约销售情况大幅改善,签约销售金额、面积均同比由负转正,签约销售面积实现自2023年6月以来18个月首次同比正增长,公司销售行业排名稳居第一,年内一线城市拿地超七成。我们维持盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为132.0、141.9、151.0亿元,EPS分别为1.10、1.19、1.26元,当前股价对应PE估值分别为10.6、9.8、9.2倍,维持"买入"评级。

   单月数据强势反弹,签约面积18个月以来首次正增长2024年10月,公司签约金额423.37亿元,同比增长27.85％;实现签约面积222.59万平方米,同比增长23.98％。2024年1-10月,公司实现签约金额2840.23亿元,同比减少22.88％;实现签约面积1572.21万平方米,同比减少25.07％。2024年10月,公司项目销售均价19020.17元/平方米,同比增长3.13％;2024年1-10月公司项目累计销售单价18065.21元/平方米,同比增长2.92％。公司10月签约销售金额、面积均同比由负转正,月度签约销售面积实现自2023年6月以来18个月首次同比正增长。据克而瑞数据显示,2024年1-10月,公司全口径销售排名全行业第一。

   广州地区再添一子,年内一线城市拿地金额超七成2024年10月,公司以招拍挂形式获取广州1宗住宅用地,地块位于广州市海珠区凤浦中路南侧,地块拿地总地价59.00亿元,用地面积5.52万平方米,建筑面积13.80万平方米,权益比例100％。公司1-10月拿地25宗,总建筑面积236.8万平方米,对应土地款456.20亿元,对应权益土地款401.3亿元同比分别下降68.1％、61.1％、59.2％,拿地强度20.7％(2023同期为39.7％),一线城市拿地占比73.0％(2024年9月累计为69.0％),一线城市拿地占比持续提升。

   风险提示:行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。