巨星科技(002444):持续高增兑现业绩,盈利能力提升

2024年三季报业绩优异,看好公司长期稳定发展公司发布2024年三季报,第三季度实现营业收入43.83亿元,同比增长30.25％;实现归属上市公司股东的净利润7.42亿元,同比增长17.05％;实现归属上市公司股东的扣非净利润7.26亿元,同比增长13.37％;基本每股收益0.6209元,同比增长17.84％。公司第三季度业绩持续表现优异,看好公司长期发展。

   应收账款增加,盈利能力增强公司截止至三季度末应收账款为36.05亿元,同比激增82.04％,主要得益于公司收入规模的扩大以及下游市场拓展顺利。公司前三季度经营毛利率为32.39％,对比2023年年报公司经营毛利率为31.80％,提升0.59pct,显示公司盈利能力有所提升。

   投资建议我们看好公司长期发展,维持盈利预测为:2024-2026年营业收入为138.06/159.16/188.11亿元;2024-2026年预测归母净利润分别为21.07/23.86/28.53亿元;2024-2026年对应的EPS为1.75/1.98/2.37元。公司当前股价对应的PE为17/15/12倍,维持"增持"投资评级。

   风险提示1)技术研发突破不及预期;2)下游需求不及预期;3)汇率波动的风险;4)原材料成本大幅波动影响毛利率;5)贸易摩擦的风险。