长安汽车(000625):销量同比增长,海外销量增长迅速-事件点评

事件:2024年11月3日公司发布2024年10月产销快报。10月总销量25.1万辆,同比增长4.1％;自主品牌10月销量21.3万辆,同比增长7.3％;自主乘用车10月销量16.8万辆,同比增长3.4％;自主品牌10月海外销量3.1万辆,同比增长33.9％。

   新能源成绩喜人:公司10月自主品牌新能源10月销量8.5万辆,创历史新高,同比增长48.6％;1-10月自主品牌新能源累计销量超53万辆,同比增长超45％。长安启源10月销量突破1.8万辆,累计销量突破15万辆;深蓝汽车10月销量突破2.8万辆,10月全系订单3.6万辆;阿维塔10月销量10056辆,同比环比皆实现翻倍。

   未来蓝图初步展现,大力发展数智新汽车:2024年10月17日,公司参加2024年世界智能网联汽车大会,会上公司认为汽车正演变为具有"移动多功能空间、智能计算终端、数据采集载体以及移动储能单元"功能属性的可进化智能汽车机器人。数智新汽车将是未来的发展方向,公司将持续加大"新汽车、新生态"领域资源投入,在新汽车科技产业链投入超2000亿元,新增超1万人规模的科技创新团队,打造可进化的智能汽车机器人。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年实现归母净利润47.54/76.20/101.35亿元。对应PE分别为31.44/19.61/14.75倍,维持"增持"评级。

   风险提示:消费需求不及预期;行业竞争加剧;新车型销量不及预期。