金诚信(603979):矿服业务有望维持上升态势,拟募投项目加快战略布局-动态跟踪点评

事件:11月25日,公司发布《关于签署日常经营合同的公告》,公司及子公司近日收到了与中色非洲矿业签订的谦比希铜矿主矿体、西矿体24-25年度采矿合同,以及山东黄金矿业(莱州)有限公司焦家金矿签订的焦家金矿南区主井二期工程施工合同。

   国内、海外"两个市场"齐驱并进,公司矿服业务有望继续保持上升态势。

   公司持续深耕矿服业务,积累了优秀行业口碑,为公司矿服业务发展奠定了坚实基础。此次赞比亚谦比希铜矿主矿体、西矿体采矿工程合同期为2年,据工作量暂估合同金额约1.20亿美元(按11月25日汇率约8.70亿元);

   焦家金矿南区主井二期工程合同工期总日历天数为1190天,据工程量预估价款约1.72亿元。二者合计合同金额预计超10亿元。此外,此前公司10月8日公告,公司与云南迪庆有色就普朗铜矿一期采选工程北部矿段采切工程及采矿总承包工程签署的地下矿山工程施工合同。据工作量暂估合同金额约13.3亿元。公司合同订单充足,矿服业务有望继续保持上升势头。

   拟募资20亿推进加快战略布局,实现资源、矿服双轮驱动。11月20日,公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)》,拟募资不超过20亿元用于Lubambe铜矿采选工程(技改)项目、矿山采矿运营及基建设备购置项目以及地下绿色无人智能设备研发项目等。公司Lubambe铜矿于2024年7月办理完毕股权交割手续,此次募资预计将加快公司资源业务战略布局。矿山采矿运营及基建设备项目的实施也有利于解决目前公司设备无法满足快速增长的业务量要求的问题,满足公司整体装备水平向规模大型化、设备无轨化、环境生态化、管理智能化、开采深部化的发展要求。

   盈利预测:我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.58、3.57、4.33元,PE分别为16、11、9倍,维持"买入"评级。

   风险提示:矿服业务合同执行和资源开发业务不达预期、应收账款风险、地缘政治风险、外汇风险等。