博士眼镜(300622):关注智能眼镜进展

公司发布三季报公司24Q3收入3.14亿,同增2.54％;归母净利0.31亿同增0.23％,扣非后归母净利0.27亿同减12.33％;

   24Q1-3公司收入9.15亿同增1.09％,归母净利0.83亿同减14.46％,扣非后归母0.73亿同减21.98％;

   24Q1-3公司毛利率58.55％同减2.27pct;净利率9.05％同减1.96pct。

   公司发展智能眼镜业务具备相对优势公司多年深耕眼镜零售行业,早于2022年开始布局智能眼镜赛道,持续聚焦消费者需求,在选品能力和产品洞察力上具备竞争优势,能为消费者挑选出兼具美观度和舒适度的智能眼镜;

   公司拥有全国连锁的渠道优势、专业的验配服务、线上线下联动能力,能为消费者提供光学+智能眼镜一站式验配服务。目前公司已在全国100家线下门店铺设智能眼镜专柜,消费者可以实地体验多款智能眼镜,其功能性镜片销量大增,品质与服务成消费焦点。

   目前,公司已与星纪魅族、雷鸟创新、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作,致力于智能眼镜的"最后一公里"的验配服务,为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。

   未来3年战略清晰做好基本盘,持续拓展线下门店网络,通过与大型商超机构、免税集团建立稳固的合作关系,联合打造配镜中心,并携手公立医院及社康机构合作开设视光中心,开展近视防控、视觉康复训练等业务,挖掘专业能力新价值;同时,选用"砼(石人工)"品牌进行加盟招商,加速下沉市场的扩张。

   作为一家全渠道眼镜零售企业,积极迎接消费互联网化的挑战,持续布局货架电商、兴趣电商、本地生活等业务,探索线上线下融合发展的新模式。

   致力于智能眼镜的"最后一公里"验配服务,为智能眼镜消费群体提供视力矫正综合解决方案。同时,公司将利用门店累积的服务经验向上游生产端输出消费者配镜需求、佩戴习惯等数据,协助智能眼镜产品的研发设计。

   持续关注行业上下游、渠道的收并购机会。

   维持盈利预测,维持买入评级我们维持盈利预测,预计公司24-26年归母净利分别为1.2/1.4/1.7亿元,EPS分别为0.7/0.8/1.0元,对应PE分别为69X/60X/49X。

   风险提示:市场竞争加剧风险;股东结构变动风险;现金流状况下滑风险。