道通科技(688208):主业超预期,创新布局机器人业务-2024业绩预告点评

事件

   公司发布2024业绩预告,预计2024全年实现营业收入38-40亿元,同比增长16.88％至23.03％;归母净利润6.2-6.8亿元,同比增长245.92％至279.39％;扣非后归母净利润5.2-5.8亿元,同比增长41.76％至58.11％。

   点评

   全年业绩超预期,数字维修业务保持领先

   分业务来看,公司2024年数字维修业务实现营业收入29.50-30.90亿元,数字能源业务实现营业收入8.30-8.90亿元。若参考营收预测中值,公司2024年数字维修业务和数字能源业务分别同比增长14％、52％,其中数字维修业务增长超预期,主要得益于公司在数字维修领域领先的市场定位以及产品创新能力,充分应用生成式AI赋能综合诊断检测解决方案和新能源电池检测解决方案,致力于全面提升汽车诊断效率和用户体验。

   单Q4而言,若参考2024业绩预告中值,公司Q4实现营收10.96亿元,同比增长3％,归母净利润1.09亿元,同比实现扭亏为盈。此外,因实施2024年限制性股票激励计划,公司Q4计提股份支付费用约1,300万元。

   发布"空地一体集群智慧解决方案",引领AI应用新革命

   2024年11月19日,道通科技成立道和通泰机器人子公司,并建立了Maxwell创新实验室和AI智算中心。2024年12月26日,公司对外宣布全新的AI战略布局,发布以生成式AI为核心的"空地一体集群智慧解决方案"。公司基于生成式AI技术,为能源和交通领域的巡检作业提供更智能更高效的方案,具体包含智能体机器人(智慧巡检DigitalAgents;PhysicalAgents,例如飞行机器人、地面机器人、反无人系统等),AvantAIPaaS平台以及行业大模型一体机等三大核心模块。2024年公司积极寻求与生态伙伴的战略协同与联合创新,与能源、交通相关应用场景的客户推动订单落地。

   盈利预测与估值

   考虑到公司2024全年业绩超预期,我们调整此前盈利预测,预计公司2024-2026年营业收入分别为38.95、48.14、59.69亿元,分别同比增长19.8％、23.59％、24％;归母净利润为6.47、7.47、9.60亿元。维持"买入"评级。

   风险提示

   新机器人业务拓展不及预期;市场竞争加剧;政策环境变化关税大幅提升