众望布艺(605003):海外产能加速投放,2025年增长可期

公司发布2024年度业绩快报预计24年实现归母净利润0.78-0.88亿元,同减71.97％～75.15％;其中Q4预计实现归母净利润0.10～0.20亿元,同减92.22％～96.11％。

   预计24年实现扣非归母净利润0.75～0.85亿元,同增14.08％～29.29％;其中Q4预计实现扣非归母净利润0.10～0.20亿元,同比-23.08％～+53.85％。

   24年归母净利润同比下降主要由于上期公司崇贤厂区房屋征收的拆迁补偿款确认收入,资产处置收益增加24,591.66万元,本期无此事项。

   入选2024年浙江省"未来工厂"公司于近期成功入选2024年浙江省"未来工厂"名单,标志着公司在数字化智能制造领域取得阶段性重大进展。这不仅有助于提升公司的核心竞争力,增强在业界的影响力,还将对公司整体产能的高质量扩张产生积极推动作用。

   在中国香港与新加坡新设子公司24年12月,公司分别出资5万港元和100新加坡元设立境外子公司ZWHONGKONGINTERNATIONALCO.,LTD.("ZW香港")和ZWSPTE.LTD.("ZW新加坡"),旨在加快公司产业布局,提升国际竞争力和服务能力,完善公司整体业务布局和中长期战略发展规划。

   公司目前正在进行全球化布局,在继续开发美国市场的基础上,积极开拓澳大利亚、中东、南非、欧洲等境外市场,并同时布局国内市场发展内销客户。目前公司在澳大利亚、中东、南非以及国内内销市场已陆续开始接新订单。

   海外产能加速投放越南沃驰年产800万米高档功能性面料建设项目于24年8月正式投产,目前已有订单在生产,同时购买土地新建厂房,待厂房竣工后平移生产线至新厂房。沃驰越南工厂产能建设的持续推进将加速公司海外产能投放。

   调整盈利预测,维持"买入"评级公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料,产品目前主要应用于室内沙发、户外家具、房车家具、宠物用品等家居用品领域,主要销往美国地区。

   基于公司24年业绩快报,我们调整盈利预测,预计公司24-26年EPS分别为0.8/1以及1.2元(原值为0.9/1.0/1.2),PE分别为23X、18X以及15X。

   风险提示:行业竞争风险加剧;销售不及预期;关键人才流失风险;业绩快报数据仅为初步核算结果,具体数据以正式发布的年报为准