美埃科技(688376):半导体空气过滤设备龙头,收购捷芯隆布局洁净室墙壁和天花板系统-公司动态研究报告

营收水平快速提升,盈利能力稳定增长2024年前三季度公司实现营收12.02亿元,同比增长12.16％;实现归母净利润1.49亿元,同比增长15.17％。其中第三季度实现营收4.45亿元,同比增长5.94％。公司在半导体尖端制程,生物洁净室与生物安全防护,商用人居和大气排放治理等四大领域持续探索创新。且公司积极应对挑战,持续技术创新,开拓市场,实现营收的快速增长。

   收购捷芯隆布局洁净室墙壁和天花板系统捷芯隆是行业内较知名的洁净室墙壁和天花板系统供应商。公司在2025年2月14日完成以中国香港设立的全资子公司MayAirHKHoldingsLimited收购捷芯隆。捷芯隆的产品可应用于包括符合美国联邦标准209E最严格级别的洁净室在内的不同洁净级别标准的洁净室,且拥有自主品牌"ChannelSystems/捷能",并积累了包括半导体、电子、医疗等优质客户群体。

   半导体空气过滤设备龙头,产品布局丰富驱动成长公司主要产品有风机过滤单元、过滤器、空气净化设备、工业除尘除油雾设备、VOCs治理设备等。(1)风机过滤单元:是洁净室空气净化的关键设备,主要用于半导体、生物制药、新能源光伏、食品加工等。(2)过滤器产品:搭配风机过滤单元使用,用来去除空气中的杂质,应用于洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统等。(3)空气净化设备:可用于生物制药产线、室内空气净化、餐饮场景。(4)大气排放治理设备:公司提供系统解决方案,包括粉尘治理系统,油雾净化系统及VOCs有机废气治理系统。

   盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为19.38、23.78、28.79亿元,EPS分别为1.72、2.21、2.78元,当前股价对应PE分别为22.4、17.4、13.8倍。随着半导体空气过滤设备市场规占有率的提升,公司将受益实现营收和利润的持续提升,维持"增持"投资评级。

   风险提示宏观经济的风险,产品研发不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期的风险。