旭光电子(600353):发布DeepSeek边缘一体机,工业智能化再添引擎-事件点评

事件:公司于2025年2月19日宣布,控股子公司西安睿控创合电子科技有限公司将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合,推出睿智系列AI智算工控机。

   新品软硬件全栈国产化,硬核技术助力工控智能化:子公司睿控创合发布睿智F14边缘一体机,搭载蒸馏优化的DeepSeek-R1-Distill-Qwen-14B模型,实现全栈国产化硬件(飞腾D2000/D3000/S5000C系列CPU+国产大容量DDR4内存+华为昇腾Atlas300IDuo推理卡)与软件(银河麒麟/UOS统信系统)架构。技术亮点包括:1)性能跃升:在边缘设备上实现故障识别准确率99.2％、推理时延<8ms;2)模型轻量化:通过蒸馏技术将DeepSeek-R1模型满血版本的671B参数量,蒸馏为可以运行14B参数量的DeepSeek-R1-Distill-Qwen-14B模型,大幅降低边缘端算力需求,蒸馏后的模型可以在边缘设备上高效运行,兼顾精度与速度;3)场景适配:支持7B-70B不同参数灵活部署,提供3个PCIE扩展槽、1个mini-PCIe扩展槽及多接口设计,满足工业复杂环境需求。

   三大业务齐头并进,三位一体布局构筑技术护城河:1)电力设备:公司作为国际先进的大功率电子管生产企业,已生产定型百余种的全系列产品,产品主要用于激光加工设备、广播电视、雷达、医疗、光刻机等半导体加工设备、可控核聚变等领域。公司生产的大功率电子管产品已应用于国内头部国产光刻机及半导体设备制造企业,并实现批量供货。公司承接可控核聚变工程配套研制的兆瓦级电子管产品,已通过专家测试和评审,填补了国内在兆瓦级四极管领域的技术空白。目前产品已获得市场订单,部分客户已达成合作意向。2)军工业务:公司控股子公司所经营的航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等产品,与低空经济产业链的上游和中游市场需求具有较高的匹配性,且相关产品已应用于直升机、无人机等相关领域。3)电子材料:氮化铝是国内外公认的第三代半导体关键材料和电子器件的先进封装材料,公司已具备氮化铝粉体年产300吨的生产能力,产品性能和量产规模均达国内领先水平;氮化铝相关制品已在电子封装、半导体、大功率电力电子模块、RF射频微波通讯等多个领域得到客户的认可,并实现批量销售。根据公司公告,两个募投项目电子封装陶瓷材料扩产项目及电子陶瓷材料产业化项目(一期)均已延期至2025年12月投入使用,有望在20 25年放量。

   AI平权催化千亿边缘计算市场,新品加快工控领域国产化进程:2025年1月20日,AI公司深度求索正式发布了其最新研发的高性能AI推理模型——DeepSeekR1。该模型在数学、代码和自然语言推理等任务上表现卓越,性能直接对标OpenAI的o1正式版,同时以开源形式向全球开发者开放。根据赛迪顾问数据,预计2024年中国边缘计算市场规模达878.4亿元,2025年将突破千亿至1065.5亿元。AI平权通过降低技术门槛与算力成本,推动边缘计算从"高成本专用场景"向"普惠化基础设施"转型,成为千亿级市场爆发的核心驱动力。由于边缘计算和工业物联网设备的结合能够简化工业流程、降低互连系统的复杂性、优化供应链,提升工厂智能化水平,因此工控领域在边缘计算市场的占比较高。睿智边缘一体机主要专注于工业自动化、智能制造和工业物联网等应用场景,产品重点侧重于特殊领域和复杂环境需求,尤其在设备耐用性方面进行了深度优化。以睿智F14工控机为代表的睿智系列产品的推出,是睿控创合持续性将"AI+边缘计算"深度融合的成果。

   公司表示,近期睿控创合将陆续推出睿智H50、睿智R11等睿智系列国产化智能工控产品,覆盖轨道交通、智能制造、能源电力等多个领域需求,持续完善国产化智能边缘计算生态。我们看好公司此次推出DeepSeek边缘一体机为国产化自主可控技术在高端工控领域的发展起到了积极的推动作用,有助于减少对国外技术和产品的依赖。

   上调至"买入"评级:公司依托三大核心业务构建技术护城河,叠加AI边缘计算新品打开成长空间。在电力设备领域,公司已为国内头部国产光刻机及半导体设备制造企业实现批量供货,同时可控核聚变兆瓦级电子管已获市场订单,我们看好未来电力设备业务有望稳健增长。公司军工业务在"弹、机、舰"领域的软硬件产品体系布局完善,且有产品契合低空经济需求。在电子材料领域,公司氮化铝技术领先,2025年产能释放可期。DeepSeek边缘一体机的推出开拓了新的增长路径,契合国家国产化自主可控战略方向。随着各业务的持续推进和新品市场份额的扩大,公司未来业绩有望实现高速增长,故我们上调至买入评级。预估公司2024-2026年归母净利润为1.15亿元、1.67亿元、2.07亿元,EPS分别为0.14元、0.20元、0.25元,对应PE分别为61X、41X、34X。

   风险提示:宏观经济环境波动风险,市场竞争加剧,下游需求不及预期,AI技术发展不及预期。