泰鸿万立(603210):新股覆盖研究

# 核心观点

   1. 公司主营业务：泰鸿万立专注于汽车结构件、功能件的研发、生产与销售，已形成稳定的产品体系并深度绑定长城汽车、吉利集团等大型主机厂。

   2. 财务表现：2022-2024年营业收入分别为14.78亿元、15.44亿元、16.89亿元，YOY分别为46.13%、4.50%、9.35%；归母净利润分别为1.26亿元、1.61亿元、1.77亿元，YOY分别为51.80%、27.14%、9.93%。

   3. 客户合作：公司与吉利集团、长城汽车等核心客户的收入占比长期稳定在60%以上，并进入多个汽车架构平台的供应链体系，配套车型覆盖多款热门品牌。

   4. 新能源布局：积极开拓新能源汽车领域客户，已取得25项新能源车型零部件定点，其中14项计划于2024-2025年进入量产阶段，涉及蔚来、理想、零跑等品牌热门车型。

   5. 同行业对比：公司营收规模低于同业平均，但毛利率处于中高位区间。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年1-3月营业收入预计同比增长10.59%-29.89%，归母净利润预计同比增长2.89%-15.35%。

  

   # 风险提示

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。

  

   本报告摘要由AI语言模型生成，不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。