华大九天(301269):拟收购芯和半导体,布局芯片到系统级设计方案-公司点评报告

# 核心观点

   芯和半导体是一家专注于电子设计自动化（EDA）软件工具研发的高新技术企业，提供从芯片到系统级的全栈集成系统 EDA 解决方案。公司通过“仿真驱动设计”的理念，支持多物理场仿真技术，在 5G、智能手机、物联网等领域广泛应用。芯和半导体与国际 EDA 大厂新思科技合作，推出了全球首款“3DIC 先进封装设计分析全流程”EDA 平台，并在 Chiplet 技术快速发展的背景下，加速从芯片到系统级设计方案的布局。

   公司通过多次并购整合产业资源，包括收购芯達科技、亚科鸿禹等关键技术企业，并战略投资阿卡思，进一步巩固其在国产 EDA 领域的龙头地位。在中美科技战背景下，自主可控需求提升，公司有望持续高增长。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2024-2026 年公司实现收入分别为 12.55/16.07/20.38 亿元，归母净利润分别为 1.40/2.38/3.56 亿元，对应 EPS 为 0.26/0.44/0.66 元。基于公司持续整合国产 EDA 产业资源及加速芯片到系统级设计方案布局的成长空间提升，上调评级至“买入”。

  

   # 风险提示

   贸易摩擦风险、技术研发不及预期、收并购推进不及预期、商誉风险、EDA 行业政策支持不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。