华菱钢铁(000932):产品结构优化、品种钢占比提升,分红+回购提升股东回报-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司评级维持“买入”，年报数据显示2024年营收为1441.12亿元，同比下降12.07%；归母净利润为20.32亿元，同比下降59.99%。

   2. 在行业下行背景下，公司坚定推进产品优化战略：高端装备制造领域销量占比提升，品种钢销量占比达到64.86%，同比提升1.42个百分点。

   3. 经营性现金流改善，分红比例提升至归母净利润的33.99%，并计划回购股份用于注销以提升股东回报。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.37、0.45、0.46元，对应PE分别为14、12、12倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   全球经济复苏情况、政策风险、项目进展、原材料价格扰动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。