国光股份(002749):24年毛利率显著提升,关注作物全程解决方案推广进展-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 财务表现：2024年公司实现营收19.86亿元，同比增长6.79%；归母净利润3.67亿元，同比增长21.52%；扣非后归母净利润3.61亿元，同比增长24.49%。

   2. 业务增长：农药业务收入13.70亿元，同比增长7.9%，其中植物生长调节剂收入8.80亿元，同比增长11.3%；杀菌剂收入2.67亿元，同比增长5.6%。肥料业务收入5.24亿元，同比增长7.3%。

   3. 毛利率提升：农药业务毛利率同比提升5.3个百分点至49.2%，肥料业务毛利率同比提升0.7个百分点至36.3%。

   4. 产能扩展：制剂和水溶肥新增产能将于2025年部分投产，缓解市场需求压力。

   5. 解决方案推广：公司重点推广作物全程解决方案，在重点区域和作物上取得实效。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.28亿元、5.26亿元、6.34亿元，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，行业竞争加剧，环保及安全生产风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。