水井坊(600779):战略重塑,蓝图展开-春糖见闻录7

# 核心观点

   - 战略重塑：公司召开2025年战略发布会，全面升级产品线和市场布局，推出高端新品“第一坊”，并细化市场分级策略。

   - 产品端：

   - 高端：“第一坊”以博物馆级老酒为核心，主攻团购渠道，定位高端市场。

   - 次高端：“水井坊”系列通过臻酿八号和井台的序列化升级，拓展400元+商务宴请场景。

   - 中低档：天号陈作为补充，非战略重心。

   - 市场端：全国地级市划分为堡垒、先锋、潜力三类，差异化运营，精细化资源配置。

   - 渠道机制：简化灵活运作，针对拓店、宴席、团购提供精准方案，提升渠道效率。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：调整2024-2026年EPS为2.75/2.93/3.45元（原预测值为2.74/2.89/3.21元）。

   - 评级：维持“强推”评级，目标价上调至64元。

  

   # 风险提示

   - 经济复苏不及预期，次高端竞争加剧，公司调整措施不及预期。

  

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